2月16日，在連續(xù)入股汾酒、控股景芝后，華潤(rùn)又再次斥巨資“碰杯”金種子，擬受讓控股股東49%股權(quán)。為什么是金種子?作風(fēng)一貫彪悍的“華潤(rùn)系”，如此青睞白酒，到底意欲何為?

　　1

　　華潤(rùn)第三杯，金種子!

　　2月16日，記者獲悉，金種子酒發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到公司控股股東——安徽金種子集團(tuán)有限公司的通知，為推動(dòng)國(guó)有企業(yè)深化改革和高質(zhì)量發(fā)展需要，公司控股股東金種子集團(tuán)之股東阜陽(yáng)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“阜陽(yáng)投發(fā)”)以非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將所持金種子集團(tuán)49%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華潤(rùn)(集團(tuán))有限公司之全資附屬企業(yè)華潤(rùn)戰(zhàn)略投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華潤(rùn)戰(zhàn)投”)。

　　阜陽(yáng)投發(fā)與華潤(rùn)戰(zhàn)投于2022年2月16日簽署了《關(guān)于安徽金種子集團(tuán)有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。本次交易后，控股股東引入重要戰(zhàn)略股東，雙方進(jìn)行長(zhǎng)期合資合作。公司實(shí)際控制人仍為阜陽(yáng)市。

　　公告發(fā)布后，今日金種子酒開(kāi)盤(pán)一字漲停，封單超107萬(wàn)手，報(bào)收17.33元/股，華潤(rùn)在資本市場(chǎng)的號(hào)召力可見(jiàn)一斑。

　　值得一提的是，金種子酒于昨日下午也上演了漲停封板。金種子酒否認(rèn)華潤(rùn)入股消息提前外泄，但實(shí)際上，市場(chǎng)對(duì)于華潤(rùn)入局金種子早有風(fēng)聲。尤其在去年的9到11月，金種子酒上演了2個(gè)月股價(jià)上漲50%以上。2021年11月22日，金種子控股人阜陽(yáng)代表，阜陽(yáng)孫正東、劉玉杰、市會(huì)主任胡明瑩一行與華潤(rùn)集團(tuán)深圳的合作會(huì)談，更被視為金種子與華潤(rùn)攜手的落地。

　　2

　　兇猛的“華潤(rùn)系”?

　　從聯(lián)合行到世界500強(qiáng)，今年85歲的華潤(rùn)，作為一家擁有紅色背景的央企，手握啤酒、燃?xì)?、商業(yè)地產(chǎn)和醫(yī)療等多項(xiàng)“國(guó)計(jì)民生”行業(yè)實(shí)體業(yè)務(wù)。據(jù)公開(kāi)資料顯示，華潤(rùn)(集團(tuán))有限公司旗下6大領(lǐng)域25個(gè)業(yè)務(wù)單元，共有近2000家實(shí)體企業(yè)，2021年?duì)I收7692億元，總資產(chǎn)近2萬(wàn)億的華潤(rùn)帝國(guó)已經(jīng)崛起。

　　對(duì)于酒行業(yè)和消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，華潤(rùn)更為出名的當(dāng)數(shù)華潤(rùn)啤酒。從華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)1993年涉足啤酒行業(yè)，到2008年超越百威成為全球，只用了15年的華潤(rùn)啤酒攜雪花，在中國(guó)各區(qū)域市場(chǎng)跑馬圈地，上演了一場(chǎng)“收購(gòu)兼并or價(jià)格戰(zhàn)消滅對(duì)手”的高效擴(kuò)張史。

　　伴隨著“雪花漫天”，以“價(jià)格戰(zhàn)”打死區(qū)域啤酒的華潤(rùn)，2017年市場(chǎng)銷(xiāo)售份額占到約27%，與青啤、百威“三足鼎立”，穩(wěn)坐市場(chǎng)頭把交椅。隨著啤酒市場(chǎng)份額的恒定，尋求更高盈利的華潤(rùn)，一方面收購(gòu)喜力中國(guó)，啤酒高端化，另一方面將目光瞄準(zhǔn)了迎來(lái)了擴(kuò)容發(fā)展期的高*白酒品類(lèi)，2018年借老四大名酒汾酒混改，華潤(rùn)以戰(zhàn)投身份成為汾酒第二大股東，切開(kāi)了白酒領(lǐng)域的口子。

　　首次白酒投資就給華潤(rùn)帶來(lái)了巨大收益，根據(jù)山西汾酒最新市值，三年前的51.6億元已經(jīng)超過(guò)了385億。同時(shí)，雙方的管理團(tuán)隊(duì)交融，也為華潤(rùn)培養(yǎng)了一批以現(xiàn)任華潤(rùn)酒業(yè)控股白酒業(yè)務(wù)的高管楊翔為代表的白酒業(yè)務(wù)核心骨干，從實(shí)戰(zhàn)深度學(xué)習(xí)白酒的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和模式。

　　此后的幾年時(shí)間里，嘗到甜頭的華潤(rùn)，開(kāi)始加大對(duì)白酒業(yè)務(wù)的拓展，其中就包括參與沱牌舍得的股權(quán)競(jìng)買(mǎi)，接觸全國(guó)各地區(qū)域知名白酒品牌，以及2021年成功收購(gòu)山東景芝，“先業(yè)務(wù)后資本”開(kāi)始從業(yè)務(wù)層面，開(kāi)啟華潤(rùn)對(duì)酒業(yè)的渠道網(wǎng)絡(luò)和品牌營(yíng)銷(xiāo)的雙賦能。

　　不同于啤酒行業(yè)的“瘋狂并購(gòu)”，以資本對(duì)全國(guó)主流啤酒企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略整合，成為中國(guó)大陸啤酒集團(tuán)。華潤(rùn)在白酒方面更為謹(jǐn)慎，選擇有明顯價(jià)值差異化的較優(yōu)質(zhì)品牌進(jìn)行長(zhǎng)線深入布局。

　　此前在進(jìn)行2021年酒業(yè)資本并購(gòu)時(shí)，業(yè)內(nèi)紛紛猜測(cè)，華潤(rùn)將進(jìn)一步強(qiáng)化白酒布局，圍繞“省酒龍頭”，以及川黔產(chǎn)區(qū)等酒企持續(xù)展開(kāi)并購(gòu)，構(gòu)建華潤(rùn)白酒帝國(guó)版圖。顯然，今年開(kāi)年的徽酒名企金種子，則成為這一戰(zhàn)略的最新戰(zhàn)果。

　　3

　　資本加持，金種子迎來(lái)復(fù)興?

　　作為徽酒“四朵金花”之一，金種子酒始建于1949年，其前身為阜陽(yáng)縣酒廠，手握“金種子”“醉三秋”“種子”“和泰”“潁州”等五大白酒品牌。1998年在上交所上市，是中國(guó)第八家、安徽第二家白酒上市公司。

　　此前憑借渠道戰(zhàn)和品牌優(yōu)勢(shì)，金種子在安徽市場(chǎng)與古井貢、口子窖、迎駕貢旗鼓相當(dāng)，其“金種子?傳天下”更是響徹全國(guó)，是具有全國(guó)影響力的名酒品牌，在2012年金種子銷(xiāo)售達(dá)到高峰，取得了20億元的規(guī)模。

　　但從近些年業(yè)績(jī)來(lái)看，金種子酒的銷(xiāo)售日漸艱難，由于公司未能適應(yīng)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，對(duì)自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整與價(jià)格管理，次高端產(chǎn)品銷(xiāo)售占比較低，使其近4年有3年扣非凈*為負(fù)數(shù)，其中2020年虧損1.14億元。為此，金種子酒業(yè)啟動(dòng)了大兼香品類(lèi)品牌戰(zhàn)略，以“柔和”+“馥合香”的強(qiáng)勢(shì)組合，打造消費(fèi)者高端、次高端識(shí)別符號(hào)。

　　對(duì)于華潤(rùn)的入局，有業(yè)內(nèi)人士表示，金種子本身具有系統(tǒng)性優(yōu)勢(shì)，在資本的加持下，或?qū)⒂行е鸱N子酒升級(jí)發(fā)展。中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬也表示，華潤(rùn)集團(tuán)作為特大型央企，在資源、政策紅利等方面有著天然優(yōu)勢(shì)，此次雙方合作對(duì)金種子酒是重大利好。