根據公告，今世緣計劃新增濃香型原酒年產能1.8萬噸、清雅醬香型原酒年產能2萬噸等，項目完成后今世緣制曲生產能力將達到10.2萬噸/年。

　　近年來，貴州茅臺、五糧液、今世緣、古井貢酒等多家酒企加快擴產節(jié)奏。其中既有高端酒企代表，也不乏區(qū)域酒企。

　　盤點發(fā)現(xiàn)，2020年財報中共有8家白酒上市公司規(guī)劃了擴充產能。根據統(tǒng)計，2020年-2021年擴產的白酒企業(yè)中，待項目全部完成，新增的產能將超過20萬噸。以一瓶酒500毫升換算，相當于4億瓶。

　　但與白酒“擴產潮”相對的是，中國白酒銷量已經連續(xù)4年下滑。

　　國家統(tǒng)計局相關數據顯示，從2017年起，中國白酒銷量開始下滑，近年來處于持續(xù)下滑中。2017年至2020年，中國白酒銷量從1161萬千升下滑至740.7萬千升。

　　相較于2016年1305萬千升的高點，2020年740.7萬千升的銷量近乎腰斬。

　　查閱上市公司財報注意到，近一半的白酒上市公司，產能利用率低于80%，最低值為37.33%。在此背景下，擴產大潮后，一年超過4億瓶的新增白酒，將賣給誰?

　　區(qū)域酒企擴產 口子窖產能利用率不足50%

　　繼貴州茅臺、五糧液1月宣布擴產后，區(qū)域酒企今世緣緊隨其后，擬投入巨資擴充產能。

　　2月18日，今世緣發(fā)布公告稱，擬投資90.76億元建設南廠區(qū)智能化釀酒陳貯中心項目，預計將新增優(yōu)質濃香型原酒年產能1.8萬噸、優(yōu)質清雅醬香型原酒年產能2萬噸、半敞開式酒庫儲量8萬噸、陶壇庫儲量21萬噸，屆時公司制曲生產能力將達到10.2萬噸/年。

　　根據公告，本項目預計總投資90.76億元，其中固定資產投資約85.2億元，流動資金5.56億元，分五年投入，所需資金由今世緣用自有資金并結合其他融資方式自籌解決。

　　以今世緣業(yè)績預告，2021年預計歸屬于上市公司股東的凈*為 19 億元—21 億元，同比增長 21%—34%。90.76億元的投資相當于今年凈*的4-5倍。

　　而根據2021年2月發(fā)布的公告，今世緣2018年-2020年總產量分別為1.9萬噸、2.2萬噸、2.5萬噸，產能利用率分別為70%、81%和93%。

　　無獨有偶，酒鬼酒、古井貢酒、口子窖3家區(qū)域酒企也在近年推出了擴產計劃。

　　其中，2021年，酒鬼酒在前期投資7.79億元建設生產三區(qū)一期項目后，再度啟動二期工程，擬投資金額為15億元，將新增基酒產能7800噸及儲酒規(guī)模4000噸。

　　酒鬼酒在建項目有生產三區(qū)一期工程及改擴建生產二區(qū)釀酒車間一期工程，項目完工后將新增12800噸產能。

　　由此可見，三個項目完成后，酒鬼酒累計新增產能為2.06萬噸產能。

　　而據2020年財報數據，酒鬼酒目前產能在1萬噸左右，當年白酒生產量6565噸，銷售量6178噸，產能利用率約66%，同時期末成品酒庫存3312噸，基酒庫存44302噸。

　　新增2.06萬噸產能后，酒鬼酒產能將擴大到3.06萬噸，是2020年白酒銷售量的5倍左右。

　　此外，2020年，古井貢酒披露89.25億元釀酒生產智能化技術改造項目計劃，建設周期5年，將建成年產6.66萬噸原酒、28.4萬噸基酒儲存、年產13萬噸灌裝能力的現(xiàn)化智能園區(qū)。

　　口子窖亦推出投資總額為13.6億元的“退城進區(qū)搬遷大曲酒釀造提質增效項目”，計劃年產原酒2萬噸，建設期36個月。

　　而2020年，古井貢酒和口子窖的產能利用率分別為37.33%和72.75%。

　　涉“茅五瀘”3家頭部酒企 產能利用率高于90%

　　與區(qū)域酒企不同，“茅五瀘”等頭部酒企的擴產則基于良好的產能利用率。

　　根據2020年財報，貴州茅臺設計產能約6.8萬噸，實際產能7.5萬噸，產能利用率達110.82%。當年在建產能3萬噸。

　　今年1月，貴州茅臺宣布，擬投資41.1億元，實施“十四五”醬香酒習水同民壩一期建設項目，項目建成后可形成系列酒制酒產能約1.2萬噸、制曲產能約2.94萬噸、貯酒能力約3.6萬噸，建設周期為24個月。

　　兩項擴產項目完成后，貴州茅臺設計產能將達到11萬噸。

　　五糧液2020年設計產能10.38萬噸，實際產能9.54萬噸，產能利用率達91.91%。當年在建產能約2萬噸。

　　今年1月，五糧液宣布擬分兩期實施制曲車間進行擴能改造，投資規(guī)模為27.5億元，主要建設內容包括制曲車間及相關配套設施等。

　　瀘州老窖則長期處于產能不足。2020年，瀘州老窖設計產能和實際產能均為17萬噸，產能利用率。

　　當年，瀘州老窖宣布追加14.63億元用于釀酒工程技改項目，該項目于2016年規(guī)劃建設，增加投資后項目概算升至88.77億元，項目建成后儲酒能力由30萬噸提升至38萬噸。

　　中國白酒銷量連續(xù)4年下滑

　　“從這幾年的數據來看，中國酒行業(yè)的產能過剩一直存在?！卑拙品治鰩煵虒W飛表示。

　　盤點發(fā)現(xiàn)，2017年中國白酒銷量開始顯現(xiàn)小幅下滑，當年銷量達1161.7萬千升，同比下滑11%，之后迎來拐點。

　　2018年中國白酒銷量大幅下滑26%，降低至854.7萬千升;2019年、2020年中國白酒銷量分別為755.5萬千升、740.7萬千升，分別下滑11.6%和2%。

　　據國家統(tǒng)計局數據，2021年中國白酒累計產量達715.6萬千升，同比下滑0.6%。以一瓶酒500毫升換算，2021年白酒總產量相當于143億瓶。

　　如果這些白酒全部被喝掉，那么按照全體14億中國人計算，平均每人每年需要喝掉10瓶白酒;去除未成年人和不飲酒的成年人，按照4億成年男性計算，每人每年需要喝掉35.75瓶白酒，相當于每人每月要喝掉3瓶。

　　宣布擴產產能的酒鬼酒在2020年財報中也提到：“從行業(yè)層面看，中國白酒行業(yè)總體產能過剩，市場競爭依然激烈。”

　　按照中國釀酒產業(yè)的“十四五”規(guī)劃，到2025年，全國白酒總產量將達到800萬千升，較“十三五”末同比增長70.3%。

　　蔡學飛分析指出，名酒擴產是為了應對消費升級的競爭，而以中低端市場為主的普通原酒產能過剩的現(xiàn)象則較為嚴重。